IIGF觀點(diǎn) | 法國綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀與中法綠色金融合作展望(上篇)
2021-12-20 10:46:56
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, 一、背景
, 法國位于歐洲大陸西部并具有海外大區(qū)及領(lǐng)地，國土面積55.2萬平方公里，是西歐面積最大的國家，陸地面積55萬平方公里。法國全境地勢低平，基本上是一個(gè)平原國家，海拔250米以下的平原占國土面積的60%，海拔250-500米的丘陵及海拔500米以上的山地各占20%。法國境內(nèi)有30多條河流，水資源豐富，年徑流量1700億立方米。法國是歐盟第一大農(nóng)業(yè)強(qiáng)國。2009年農(nóng)業(yè)產(chǎn)值為610億歐元，生產(chǎn)歐洲19%的農(nóng)產(chǎn)品，擁有最大的農(nóng)業(yè)面積，是唯一能夠生產(chǎn)幾乎所有農(nóng)產(chǎn)品的歐洲國家。
, 作為歐洲老牌工業(yè)強(qiáng)國，早在上世紀(jì)70年代，法國在應(yīng)對自然環(huán)境惡化和資源枯竭、推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)方面就提出相應(yīng)措施，確立環(huán)境保護(hù)政策并成立相應(yīng)的政府職能部門，針對水資源、環(huán)保設(shè)施、自然保護(hù)、廢物管理等具體領(lǐng)域進(jìn)行了立法。1998年法國成立“經(jīng)濟(jì)、環(huán)境和計(jì)劃委員會(huì)”，評估環(huán)境措施對經(jīng)濟(jì)的影響，并且通過經(jīng)濟(jì)手段鼓勵(lì)經(jīng)濟(jì)主體減少污染。2004年，法國首次實(shí)施了《健康與環(huán)境國家計(jì)劃》，旨在擴(kuò)大政府職能，更加全面綜合地考慮公共衛(wèi)生領(lǐng)域的問題，特別關(guān)注環(huán)境因素與相關(guān)疾病之間的聯(lián)系。2005年，法國提出《能源政策框架》，確定了法國能源政策的目標(biāo)和方向，即“能源安全、競爭性能源市場、應(yīng)對氣候變化、管理需求、多樣化供應(yīng)來源、開發(fā)新技術(shù)”，并確定應(yīng)對氣候變化是法國能源政策的優(yōu)先事項(xiàng)。2015年，法國成功舉辦了氣候峰會(huì)，達(dá)成《巴黎協(xié)定》，并通過持續(xù)不斷的外交努力促進(jìn)世界各國在自主貢獻(xiàn)與氣候融資等方面取得重大進(jìn)展。2015年，法國率先通過了《綠色增長能源轉(zhuǎn)型法案》，構(gòu)建了法國國內(nèi)綠色增長與能源轉(zhuǎn)型的時(shí)間表，并加強(qiáng)對各金融投資機(jī)構(gòu)發(fā)展戰(zhàn)略中應(yīng)對氣候變化貢獻(xiàn)的監(jiān)管，如要求保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金、可變資本投資等金融領(lǐng)域各投資機(jī)構(gòu)在年度報(bào)告中說明其投資戰(zhàn)略中“應(yīng)對氣候變化的努力及面臨的風(fēng)險(xiǎn)”。2017年6月，為落實(shí)《巴黎協(xié)定》中到2050年實(shí)現(xiàn)碳中和的目標(biāo)要求，法國政府正式提出氣候計(jì)劃，啟動(dòng)了“國家低碳戰(zhàn)略”和“能源計(jì)劃”的修訂工作，并制定了法國政府未來15年內(nèi)實(shí)現(xiàn)能源結(jié)構(gòu)多樣化和溫室氣體減排目標(biāo)的行動(dòng)藍(lán)圖。2019年11月8日，法國正式頒布《能源與氣候法》，計(jì)劃到2050年減少溫室氣體排放，實(shí)現(xiàn)碳中和，該法律采取事前、事中與事后“三位一體”的立法規(guī)制模式，對其他國家通過立法途徑確保落實(shí)“碳達(dá)峰”與“碳中和”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)具有積極的借鑒意義。2019年，法國發(fā)布《法國商業(yè)增長和轉(zhuǎn)型法》(PACTE法)，要求法國公司的管理必須考慮社會(huì)和環(huán)境問題，還鼓勵(lì)公司將社會(huì)目標(biāo)納入其企業(yè)宗旨。法國媒體認(rèn)為，法國在引領(lǐng)綠色金融監(jiān)管方面具有“絕對優(yōu)勢”。在遭受疫情肆虐之后，法國于2020年提出了《法國重啟計(jì)劃》，指出法國將支持工業(yè)脫碳、綠色氫氣、清潔交通和農(nóng)業(yè)部門轉(zhuǎn)型，并承諾投資綠色科技。
, 表 1：法國綠色發(fā)展宏觀戰(zhàn)略性政策匯總,
,來源：中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院數(shù)據(jù)庫
, 二、 法國的綠色金融發(fā)展概況
, （一）綠色金融相關(guān)政策
, 法國作為歐盟成員國，適用歐盟對于綠色金融的分類法案與相關(guān)規(guī)定。然而，法國的綠色金融立法和政策領(lǐng)域走在歐盟前面。法國將綠色金融作為未來經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的重要領(lǐng)域，希望以此配合國內(nèi)結(jié)構(gòu)性改革，為法國經(jīng)濟(jì)增添新亮點(diǎn)。法國一方面在國內(nèi)推動(dòng)建立綠色金融體系，另一方面努力將氣候因素納入全球金融體系的整體架構(gòu)。
, 法國是全世界第一個(gè)將綠色金融納入法律范疇的國家。早在2001年，法國政府頒布新經(jīng)濟(jì)規(guī)制法案(NRE法案)，啟動(dòng)強(qiáng)制性財(cái)務(wù)外報(bào)告，要求上市公司披露其活動(dòng)對環(huán)境和社會(huì)的影響。2010年的“Grenelle II 法案”第225條包含強(qiáng)制企業(yè)社會(huì)責(zé)任(CSR)信息披露的內(nèi)容，要求公司在年報(bào)中披露其環(huán)境及社會(huì)業(yè)績方面的信息。2012年，法國通過了關(guān)于公司在社會(huì)和環(huán)境事務(wù)中的透明度義務(wù)的法令(第2012-557號)，進(jìn)一步詳細(xì)規(guī)定了公司在報(bào)告環(huán)境和社會(huì)信息方面的要求。對于法國金融界來說，《綠色增長能源轉(zhuǎn)型法案》173條是最具影響力的法案，明確要求上市公司、銀行和信貸提供者以及機(jī)構(gòu)投資者(資產(chǎn)所有者和投資經(jīng)理)提高氣候變化相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的披露與透明度，該法案還包括與氣候相關(guān)金融信息披露工作組(TCFD)密切相關(guān)的措施，并要求法國當(dāng)局評估銀行業(yè)與氣候相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，法國成為世界上第一個(gè)對金融機(jī)構(gòu)提出ESG信息披露要求的主要經(jīng)濟(jì)體。2015年，法國生態(tài)與團(tuán)結(jié)轉(zhuǎn)型部發(fā)布了綠色經(jīng)濟(jì)私人投資的第一個(gè)公共標(biāo)簽——法國的氣候能源和生態(tài)轉(zhuǎn)型標(biāo)簽(TEEC)，TEEC標(biāo)簽確保了金融產(chǎn)品的透明性和環(huán)保性，它授予條件嚴(yán)格，代表了參與綠色經(jīng)濟(jì)融資的投資者的要求。2016年，法國財(cái)政部提出了社會(huì)責(zé)任投資(SRI)標(biāo)簽，該標(biāo)簽考慮了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)以外的因素，包括與環(huán)境、社會(huì)和治理(ESG)問題相關(guān)的因素。2021年1月，法蘭西銀行針對自身投資發(fā)布了一項(xiàng)新的負(fù)責(zé)任投資政策，以加強(qiáng)其對化石燃料的排斥政策。據(jù)此，法蘭西銀行表示到2024年底，完全排除所有從事煤炭相關(guān)活動(dòng)的公司，無論規(guī)模如何；2024年與歐洲基準(zhǔn)保持一致，2021年開始退出開始撤出非常規(guī)油氣；投票反對開發(fā)新的化石燃料項(xiàng)目。2021年3月，法蘭西銀行成立了氣候變化中心，以監(jiān)測其與氣候變化相關(guān)的所有舉措并確保其協(xié)調(diào)。
, 表 2：法國綠色金融相關(guān)政策匯總,
,來源：中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院數(shù)據(jù)庫, 可以看出，法國綠色金融相關(guān)政策中對于環(huán)境或ESG信息披露有著詳細(xì)的規(guī)定，并不斷地提升披露要求。在一定程度上，法國地環(huán)境信息披露立法推動(dòng)了歐盟范圍內(nèi)相關(guān)立法地進(jìn)程。
, 此外，除了細(xì)分領(lǐng)域的各種立法之外，法國也在綠色金融政策的頂層設(shè)計(jì)方面進(jìn)行布局。2017年12月，法國發(fā)布了《法國綠色金融戰(zhàn)略》，其主要方向是：(1)將氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)納入金融體系；(2)通過戰(zhàn)略性地利用資源為法國的轉(zhuǎn)型提供資金；(3)為發(fā)展中國家的轉(zhuǎn)型提供資金；(4)鞏固法國在綠色金融領(lǐng)域的地位。法國正在努力構(gòu)建有關(guān)氣候風(fēng)險(xiǎn)的金融監(jiān)管體系。法律層面上，2015年通過的《綠色發(fā)展能源過度法》(TECV)是歐洲目前最具前瞻性的能源法規(guī)；組織架構(gòu)層面上，2019年7月，法國審慎監(jiān)管與處置局和法國金融市場管理局分別組建了“氣候與可持續(xù)金融”委員會(huì)，將各利益方統(tǒng)籌在一起；金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管層面上，法國監(jiān)管機(jī)構(gòu)已明確將定期監(jiān)控和評估金融機(jī)構(gòu)在氣候與可持續(xù)發(fā)展方面的承諾，并確保這些承諾與機(jī)構(gòu)戰(zhàn)略方向保持一致；審慎監(jiān)管與處置局為保險(xiǎn)公司和銀行開發(fā)了環(huán)境壓力測試，以測試投資組合在一系列金融場景下的可能性損失；在金融監(jiān)管層面上，法國金融市場管理局于2018年底成立可持續(xù)戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)部門，對可持續(xù)金融業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督。
, 致謝：感謝中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院研究員湯盈之對完善本文提出的寶貴意見與建議。
, 作者：
, 王姍 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院科研助理
, 毛倩 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院研究員
, 原標(biāo)題：IIGF觀點(diǎn) | 法國綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀與中法綠色金融合作展望(上篇)
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