基礎設施REITs試點走深走實 各方積極性日益高漲

全康環(huán)保:近日，第二批基礎設施REITs產(chǎn)品中的建信中關村REIT、華夏越秀高速REIT已完成發(fā)售，投資者踴躍認購，而首批基礎設施REITs產(chǎn)品的二級市場表現(xiàn)也十分穩(wěn)健。隨著基礎設施REITs試點工作的不斷推進，基礎設施REITs對實體經(jīng)濟的支撐作用逐步顯現(xiàn)?？梢灶A見，下階段參與試點的新項目類型將不斷涌現(xiàn)，申報項目數(shù)量將逐步增加。

各地積極支持試點 REITs市場表現(xiàn)穩(wěn)健

基礎設施REITs試點開始后，各地參與試點的積極性很高，北京、上海、廣州、成都、蘇州、南京、西安、無錫等地都出臺了相關文件部署試點工作。

“基礎設施REITs作為重大金融創(chuàng)新，填補了上海金融市場的空白，是提升上海國際金融中心建設水平的重要一環(huán)?！鄙虾Ｊ邪l(fā)展改革委副主任王華杰說，“我們搭建了‘委內(nèi)協(xié)同、市區(qū)同步、部門并聯(lián)’的工作流程，積極對接上海多家持有基礎設施資產(chǎn)的企業(yè)，就項目儲備申報、合規(guī)手續(xù)完善、稅收、土地和股權轉(zhuǎn)讓等提供業(yè)務指導?！?/p>

首批基礎設施REITs產(chǎn)品于今年6月21日上市，5個多月以來，二級市場表現(xiàn)穩(wěn)健。

截至11月30日，上海證券交易所首批5只基礎設施REITs產(chǎn)品較發(fā)行價平均上漲約18%，其中漲幅最高的富國首創(chuàng)水務REIT達28%，漲幅最低的東吳蘇園產(chǎn)業(yè)REIT達10.5%。近一個月以來，日均換手率在1.8%左右，整體高于境外成熟市場。

上海證券交易所副總經(jīng)理盧大彪認為，二級市場的穩(wěn)健表現(xiàn)是由于多方面原因，包括發(fā)行定價合理審慎，投資者認可度較高；戰(zhàn)略投資者認購以發(fā)起人為主，流通份額以機構(gòu)投資者持有為主；公募REITs強分紅屬性使產(chǎn)品收益穩(wěn)定，資產(chǎn)配置價值凸顯；做市商機制有效提高市場流動性，穩(wěn)定交易價格等。

“因此可以說，上交所的基礎設施REITs試點制度設計與執(zhí)行是規(guī)范有序的，整體符合預期，實現(xiàn)了平穩(wěn)上市、平穩(wěn)交易、平穩(wěn)運行和平穩(wěn)預期?！北R大彪說。

此外，11月底，第二批基礎設施REITs產(chǎn)品中的建信中關村REIT、華夏越秀高速REIT已完成發(fā)售，投資者踴躍認購，兩只REITs都實現(xiàn)“一日售罄”。

REITs對實體經(jīng)濟支撐作用逐步體現(xiàn)

據(jù)了解，截至目前，首批9個項目上市后的凈回收資金中，已有約44億元投入到新項目建設中。例如，富國首創(chuàng)水務REIT項目的凈回收資金中，已有94%投入到廣東、安徽兩地的四個污水處理項目中。

從首批上市產(chǎn)品來看，基礎設施REITs通過盤活存量資產(chǎn)、新增投資、降低資產(chǎn)負債率、調(diào)整財務結(jié)構(gòu)等多方面，有效支持了實體經(jīng)濟的發(fā)展。

廣州交通投資集團發(fā)行了平安廣州廣河REIT，其總經(jīng)濟師鄧鑒?j介紹，該集團本次融入權益資金64.9億元，降低了資產(chǎn)負債率，融資空間增加了200億元，擴展了集團基礎設施建設的投資空間。

“而且，我們獲得了旨在鼓勵盤活存量資產(chǎn)的中央預算內(nèi)投資專項資金，我們已將其作為資本金，全部投入到新建基礎設施項目中?！编囪b?j說。

預計新項目類型將不斷涌現(xiàn) 申報項目數(shù)量將逐步增加

今年6月29日，國家發(fā)展改革委發(fā)布《關于進一步做好基礎設施領域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）試點工作的通知》，試點范圍得到擴大，多種新類型項目正在積極準備申報工作。

例如，深圳市提出，“十四五”期間將建設籌集各類保障性住房40萬套。深圳市人才安居集團將承擔三分之一以上的建設籌集任務，資金需求巨大。

“目前我們集團已開工68個項目，總投資1168億元，其中租賃型房源占比約八成，沉淀了非常多的資金。”安居集團董事長趙宏偉說，“發(fā)行REITs可以迅速盤活存量資產(chǎn)，對我們是極其重要的。”

記者了解到，今年8、9月份，國家發(fā)展改革委向中國證監(jiān)會新推薦了5個項目，基礎設施REITs試點項目的儲備工作也不斷取得新進展，目前有80余單儲備項目正在研究推進過程中。

這些儲備項目中，新納入了保障性租賃住房、風電、光伏、水力發(fā)電、城鎮(zhèn)供熱、城鎮(zhèn)供水等項目，行業(yè)領域大幅拓展。從區(qū)域來看，新增了河北、遼寧、江西、河南、云南、陜西、甘肅等地區(qū)的項目，區(qū)域分布更加廣泛，并且更多的基金、券商等金融機構(gòu)開始參與試點。

記者了解到，今年9月，國家發(fā)展改革委投資司召開“開門辦公會”，邀請50家金融機構(gòu)及原始權益人參加座談，集中回復項目推進過程中遇到的突出困難和問題。近日，投資司再次組織召開“開門辦公會”，重點就相關項目資產(chǎn)權屬、投資管理手續(xù)、項目收益等問題進行研究輔導，進一步推動試點工作的開展。

有關試點參與單位認為，整體看，目前各方參與試點的積極性進一步高漲，由于相關項目資產(chǎn)重組、手續(xù)完善等準備工作需要一定時間，預計明年申報項目數(shù)量將會逐步增加。

此外，社會各界對REITs試點的關注度不斷提高。“我們正在配合國家發(fā)展改革委籌備開展‘REITs在路上’相關宣傳普及活動?！鼻迦A大學PPP中心共同主任、公共管理學院教授楊永恒表示，擬邀請相關政策制定者、權威專家，以及項目原始權益人、基金管理人等，面向全社會宣傳普及基礎設施REITs，調(diào)動各方參與基礎設施REITs的積極性。